Inflácia spomalila na 3,3 %. Bývanie s energiami zdraželo o 7,4 %, najviac za tri roky

Spotrebiteľské ceny v júli 2026 vzrástli medziročne o 3,3 %. Je to najnižšia hodnota za 19 mesiacov a medzimesačne ceny pridali len 0,1 %. Za týmto upokojením však stojí lacnejšie jedlo, nie lacnejšie bývanie. Odbor bývanie, voda, elektrina, plyn a ostatné palivá zdražel medziročne o 7,4 % — a to je najvyššia mesačná hodnota za posledné tri roky. Bývanie je dnes jedinou veľkou položkou rodinného rozpočtu, ktorá namiesto spomaľovania zrýchľuje.

Čísla za júl 2026

• Celková medziročná inflácia: 3,3 % (najnižšia od začiatku roka 2025)
• Medzimesačná zmena: +0,1 %
• Jadrová inflácia: 1,7 %, čistá inflácia 3,2 %
• Bývanie s energiami: +7,4 % medziročne
• Potraviny a nealkoholické nápoje: −2,1 % medziročne, medzimesačne −1,1 %
• Odevy a obuv: +0,8 % medziročne

Medzimesačný pokles ťahalo najmä ovocie (−3,4 %), zelenina (−2,0 %) a mlieko s mliečnymi výrobkami a vajcami (−1,5 %). Nákupný košík sa teda zlacnil, no zloženka za byt nie.

Energie sú motorom, ktorý drží infláciu nad tromi percentami

Rozhodujúca je energia na vykurovanie a chladenie. Tá od začiatku roka podľa štatistík zdražela o 28 % — teda viac než o štvrtinu — a je hlavným dôvodom, prečo celý odbor bývania rastie dvojnásobným tempom oproti priemernej inflácii. Dvojcifernú dynamiku vykazuje aj vodné a stočné. Za rastom stoja regulačné opatrenia z januára 2026, ktoré sa do medziročného porovnania premietajú celý rok.

Vyššie než pred rokom bolo aj skutočné aj imputované nájomné. Imputované nájomné je štatistický odhad toho, koľko by vlastník platil, keby si vlastný byt prenajímal — v spotrebiteľskom koši zastupuje náklady na bývanie vo vlastnom. Práve táto položka spája realitný trh so štatistikou inflácie.

Nájomné v štatistike verzus nájomné v inzercii

Pozreli sme sa, ako sa rast cien energií premieta do inzerovaných nájmov. V aktívnej ponuke je 7 578 bytov na prenájom s uvedenou cenou aj výmerou, medián je 660 € mesačne pri 56 m², teda 12,36 €/m². Podľa toho, ako je nájom nastavený, sa ponuka delí takto:

• Vrátane energií: 2 526 ponúk (33,4 %), medián 650 € pri 55 m²
• Bez zmienky o energiách: 2 412 ponúk (31,8 %), medián 650 € pri 58 m²
• Energie spomenuté inak (napríklad rozpis zálohy): 2 068 ponúk (27,3 %), medián 690 €
• Energie výslovne navyše: 567 ponúk (7,5 %), medián 700 € pri 61 m²

Zaujímavé je, že nájom vrátane energií má v mediáne rovnakú sumu ako nájom, ktorý energie vôbec nespomína — 650 €. Inými slovami, prenajímatelia zatiaľ nedávajú rast cien energií do pýtanej sumy. To ale neznamená, že náklad zmizol: pri nájme so zálohami sa objaví až vo vyúčtovaní, teda so vzdialenosťou aj rok. Nájomca, ktorý dnes porovnáva dve ponuky za 650 €, porovnáva dve rozdielne veci.

Prečo ceny bytov rastú rýchlejšie než náklady na bývanie

Podľa Národnej banky Slovenska dosiahla priemerná cena bytu v druhom štvrťroku 2026 3 430 €/m², čo je medziročne +10,2 %. Ceny bytov teda rastú zhruba trikrát rýchlejšie než celková inflácia a o tretinu rýchlejšie než náklady na bývanie v spotrebiteľskom koši.

Nie je to protirečenie — sú to dve odlišné veličiny. Inflácia meria, koľko stojí užívanie bývania: energie, vodu, opravy, nájomné. Cena bytu meria, koľko stojí aktívum, ktoré si kupujete. Prvé určujú regulované tarify a náklady dodávateľov, druhé dostupnosť hypoték, ponuka novostavieb a očakávania. Rok 2026 je ukážkový: energie ťahajú prevádzku bytu hore a zároveň historicky nízka bytová výstavba drží hore aj cenu samotného bytu.

Čo to znamená pre kupujúcich, predávajúcich a prenajímateľov

• Kupujúci: pri hypotéke rátajte s dvomi rozpočtami — splátkou a prevádzkou. Pri energiách, ktoré za rok narástli o štvrtinu, robí rozdiel medzi zatepleným a nezatepleným domom stovky eur ročne. V aktívnej ponuke bytov spomína zateplenie 5 199 z 16 030 inzerátov, teda 32,4 %.
• Predávajúci: ak má byt nízke náklady, uveďte ich číselne. Ročná zloženka je dnes silnejší argument než počet izieb.
• Prenajímatelia: nájom „vrátane všetkého“ je marketingovo príťažlivý, ale pri raste energií o 28 % prenáša celé riziko na vás. Rozdelenie na nájom a zálohu je pri takomto tempe bezpečnejšie.
• Nájomcovia: pýtajte si vyúčtovanie za predchádzajúci rok. Rozdiel medzi dvomi bytmi za 650 € môže byť aj 100 € mesačne.

Zhrnuté: inflácia ako celok spomaľuje, no bývanie sa z tohto spomalenia vymklo. Domácnosť, ktorá si ho všimne v štatistike, ho už dávno cíti vo vyúčtovaní — a pri kúpe bytu je to dnes rovnako dôležitý údaj ako cena za meter štvorcový.