ECB zvýšila sadzby na 2,50 %: čo to znamená pre splátku hypotéky

Európska centrálna banka 10. septembra 2026 zvýšila tri kľúčové úrokové sadzby o 0,25 percentuálneho bodu. Depozitná sadzba od 16. septembra platí na úrovni 2,50 %, sadzba hlavných refinančných operácií 2,65 % a sadzba jednodňových refinančných operácií 2,90 %. Je to druhé zvýšenie v tomto roku — prvé prišlo v júni, keď depozitná sadzba stúpla z 2,00 % na 2,25 %. Pre dlžníkov a záujemcov o hypotéku to znamená, že obdobie klesajúcich sadzieb sa zatiaľ skončilo.

Prečo ECB sadzby zvyšuje

ECB zdôvodňuje rozhodnutie inflačnými tlakmi, ktoré podľa nej vyvoláva konflikt na Blízkom východe. Inflácia v eurozóne podľa rýchleho odhadu za august dosiahla 3,3 %, pričom ceny energií medziročne stúpli o 14,3 %. Nové projekcie ECB:

• Inflácia 2026: 3,0 % (jadrová 2,5 %)
• Inflácia 2027: 2,5 % (jadrová 2,6 %)
• Inflácia 2028: 2,1 % (jadrová 2,3 %)
• Rast HDP eurozóny: 0,9 % v roku 2026, 1,4 % v roku 2027 a 1,5 % v roku 2028

Projekcie inflácie na roky 2027 a 2028 sú vyššie než v júni. ECB zároveň uviedla, že sa vopred nezaväzuje k žiadnej trajektórii sadzieb a bude rozhodovať podľa aktuálnych údajov.

Sadzby hypoték rástli už pred rozhodnutím

Banky na Slovensku si financovanie hypoték zabezpečujú najmä na trhu, preto sa očakávania o sadzbách ECB premietajú do ich ponuky s predstihom. Priemerná úroková sadzba úverov na bývanie podľa štatistiky NBS, ktorú spracúva FinancnyKompas.sk, sa počas jari a leta postupne zvyšovala:

• Marec 2026: 3,36 %
• Apríl 2026: 3,46 %
• Máj 2026: 3,58 %
• Jún 2026: 3,66 %
• Júl 2026: 3,70 %

Rozhodnutie ECB nemení sadzbu vašej hypotéky automaticky. Pri fixovanom úroku platí dohodnutá sadzba až do konca fixácie. Konečnú sadzbu pri novom úvere alebo refixácii určuje banka podľa nákladov financovania, dĺžky fixácie a konkurencie.

Modelový prepočet: koľko robí štvrť bodu

Pre ilustráciu uvádzame anuitnú splátku úveru so splatnosťou 30 rokov. Ide o modelový výpočet, nie ponuku konkrétnej banky:

• 150 000 eur pri 3,50 %: 673,57 eura mesačne
• 150 000 eur pri 3,75 %: 694,67 eura mesačne — o 21,10 eura viac, za rok 253 eur, za 30 rokov asi 7 600 eur
• 200 000 eur pri 3,50 %: 898,09 eura mesačne
• 200 000 eur pri 3,75 %: 926,23 eura mesačne — o 28,14 eura viac
• 150 000 eur pri 3,36 % (marec) proti 3,70 % (júl): 661,90 proti 690,42 eura, rozdiel 28,52 eura mesačne

Čo to znamená pre dlžníkov a kupujúcich

• Končí vám fixácia v najbližších mesiacoch? Ponuku na refixáciu dostanete od svojej banky. Porovnajte ju s ponukami iných bánk — pri refinancovaní však zarátajte aj poplatky, odhad nehnuteľnosti a zápis záložného práva.
• Kupujete s hypotékou? Počítajte splátku s rezervou aspoň pol až jedného percentuálneho bodu nad aktuálnou ponukou. Ak by vám rozpočet nevyšiel ani pri tomto výkyve, je úver príliš napnutý.
• Máte hypotéku s dlhou fixáciou? Zvýšenie sadzieb ECB sa vás priamo nedotkne, kým fixácia trvá.
• Investor s nájomným bytom: vyššia splátka znižuje čistý výnos. Pri modelovom úvere 150 000 eur zje štvrť bodu na sadzbe asi 253 eur ročne.

Záver: ECB zvýšila sadzby dvakrát za štyri mesiace a naznačuje, že sa bude riadiť infláciou. Štvrť percentuálneho bodu znamená pri bežnej hypotéke desiatky eur mesačne, nie stovky. Pre rozpočet domácnosti je dôležitejšie, kedy vám končí fixácia a akú rezervu máte v splátke. Odhady ďalšieho vývoja sa budú odvíjať od inflácie v najbližších mesiacoch.